無水マレイン酸 (Maleic Anhydride) は、 不飽和ポリエステル樹脂（UPR）、塗料、潤滑油、農薬など の製造に使用される 重要な化学中間体です。その価格は 、 n-ブタンやベンゼンなどの原料価格に加え、建設、自動車、樹脂産業からの需要と密接に関連しています。
世界市場の概要
2025年から2026年にかけての世界の無水マレイン酸市場は、以下の 傾向を示しています。
2025年を通して概ね弱気な傾向が続く
季節的な需要によって引き起こされる周期的な短期的な回復
供給過剰と下流消費の低迷による価格圧力の継続
2026年にかけて早期に 安定化し、その後は緩やかな変動が続く見込み。
➡️ 全体的な傾向： 需要の弱さ＋供給過剰 → 回復の兆しが限定的な中での下押し圧力
2025年価格動向分析（四半期別）
2025年第1四半期：低調なスタートと一時的な回復
四半期初めに価格が下落した理由は以下のとおりです。
UPRおよびコーティング業界からの需要が低迷
建設活動の停滞
在庫圧力
2月には一時的な反発が見られた。
アジアにおける年末年始休暇後の産業回復に牽引されて
しかし、3月にはさらに減少が見られた。
輸出の低迷と在庫の多さのため
➡️ 市場状況： 変動ありだが、概ね弱気
2025年第2四半期：一時的な上昇の後、下降へ
第2四半期初期：
価格は以下の理由により若干上昇しました。
在庫補充需要
輸出活動の改善
第2四半期後半：
市場が反転した理由：
建設業と自動車産業の低迷
再稼働した生産ユニットからの供給増加
例：
米国では6月までに1トン当たり約1320ドルに達したが、 その後再び下落した。
➡️ 市場状況： 一時的な回復の後、供給主導の下落へ
2025年第3四半期：世界的な下降傾向が強まる
主要地域全体で価格が下落した。
アジア、ヨーロッパ、北米のいずれにおいても 需要低迷が見られた。
樹脂や中間体などの下流部門は調達を削減した
主な要因：
在庫水準が高い
競争力のある輸入品
慎重な買い姿勢
➡️ 世界的なトレンド:
需要の落ち込みと豊富な在庫により、「広範な下降傾向」が見られる。
2025年第4四半期：軟調な推移と市場の安定化が続く
価格は世界的に引き続き下落圧力にさらされた。
米国平均価格：約 1232米ドル/トン （前期比約4.15%減）
日本は供給過剰のため、より大幅な減少（前期比約16%減）となった。
主な推進要因:
建設業および自動車産業からの需要低迷
安定した生産と十分な輸入
原料コストの横ばいがコストプッシュ支援を制限
市場の動向：
変動幅は小さいものの、一定のレンジ内で推移する。
需要の低迷により、力強い回復は見られなかった。
➡️ 市場状況： 供給過剰＋需要低迷＝弱気ムードの継続
2026年の価格動向：地域差はあるものの、早期に安定化へ
2026年第1四半期の価格概況
中国：約 759米ドル/トン
インド：約 869米ドル/トン
米国：約 1210米ドル/トン
ドイツ：約 1320米ドル/トン
2026年2月：
アジアでの物価は概ね 安定していた。
ヨーロッパでは 約12％の減少が見られ、引き続き低迷していることを示している。
➡️ 市場状況： 安定しているが脆弱で、地域格差あり
ChemAnalystJapanから無水マレイン酸 (Maleic Anhydride)のリアルタイム価格を入手: https://www.analystjapan.com/Pricing-data/maleic-anhydride-87
主要な市場推進要因
1. 原料コスト（n-ブタンおよびベンゼン）
一次生産投入物
2025年における原料コストの安定または減少：
生産コストの削減
限定的な上昇支持
➡️ 結果： 生産者は高価格を維持できない
2．不飽和ポリエステル樹脂（UPR）の需要
最大の消費セグメント
需要低迷の理由：
建設活動の停滞
インフラ投資の削減
➡️直接的な影響： 消費の減少→価格への下方圧力
3. 自動車および産業需要
自動車セクターは依然として不安定な状態が続いている。
世界的に産業活動が減速した
➡️ 結果： 樹脂および中間体の需要減少
4．供給量と在庫レベル
高い生産性：
特にアジアと北米では
安定した輸入：
豊富な供給量を維持
➡️ 結果： 供給過剰状態が継続
5. 貿易の流れと競争力のある価格設定
競争力のあるアジアの輸出品：
世界的な価格圧力
輸出需要の低迷：
世界市場における吸収は限定的である。
➡️ 結果： 地域全体で価格抑制
地域別分析
アジア太平洋
傾向： 2025年にかけて一貫して減少
ドライバー:
樹脂需要の低迷
在庫が多い
競争力のある輸出
北米
傾向： 緩やかな減少傾向、時折の回復あり
ドライバー:
安定した原料供給
国内需要の低迷
ヨーロッパ
トレンド： 市場は軟調で、変動は穏やか
ドライバー:
建設活動の停滞
需給バランス
市場見通し
短期（2026年）
価格の予想変動：
緩やかな変動を伴い、一定の範囲に留まる。
依存するもの：
下流需要の回復
原料価格の変動
長期展望
回復は以下に依存する：
建設およびインフラの成長
UPRおよびコーティング剤の需要増加
需要回復がなければ：
価格は引き続き下落圧力にさらされる可能性が高い
➡️アナリストは、 需要が大幅に強化されない限り、上昇余地は限られていると示唆している。
シナリオ例：需要回復＋供給逼迫
次のような状況を考えてみましょう。
建設業と自動車産業は力強く回復
UPRの需要が大幅に増加
工場閉鎖により生産量が減少する
この場合：
在庫レベルは急速に低下する
購入者が大量購入に戻る
サプライヤーは価格決定力を得る
➡️ 結果： 世界的に無水マレイン酸価格が急回復
主なポイント
2025年のトレンド： 供給過剰と需要低迷により、概ね弱気。
2025年後半： 安定化は見られるものの、力強い回復は見られない
2026年： 地域差はあるものの、安定の兆しが見え始めている
価格は主に以下の要因によって左右されます。
原料コスト（n-ブタン、ベンゼン）
UPRと建設需要
在庫および供給レベル
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